在大盘陷入进退两难之际，我们注意到又一只“五年熊股今成牛”的股票———美菱电器（000521）异动频频，周四开盘后先是出现三笔10多万股的买单，后来又出现了30多万股的卖单，半个小时左右卖单撤掉，股价大举上攻，连续收出第6根阳线。

    去年巨亏已经扭转

    导致美菱电器年初暴跌的内因是公司经营不善。去年亏损近3．5亿元，每股亏损0．85元。不过，这次巨额亏损更像是壮士断臂———公司对多年来形成的不良资产进行了较彻底清理：为应收款计提了大量的坏账准备，提取了5500多万元的担保损失等，为今后轻装上阵打下了基础。今年一季度，公司经营状况初步好转，实现净利润427万元，同比增长1．25倍。虽然一季度主营收入同比减少了11％，美菱集团欠公司的3亿多元大部分只能在明、后年收回，但是，美菱电器在二级市场上的股价已经先行一步，走出低谷。

    连跌5年筹码分散

    只要看看美菱电器的走势图，就知道它符合“五年熊股”标准，1997年5月份在20．5元见顶，一直下行至1999年初的5元方才止跌。在两年的大牛市中，虽然也有过较像样的反弹（从5．5元到11元），但无论是绝对价格还是还权价格均未能突破1997年的高点，一直在下降通道中运行，今年初更是创下了4．08元的历史新低。

    美菱电器在下降通道中运行了几年之后，流通A股相当分散，从去年底的股东人数看，A股股东86389户，户均持有A股流通股1750股左右；从3月底十大股东名单来看，第十大股东仅持有153万股，还极有可能是法人股。这些数据说明，美菱电器6元左右股价和筹码的分散，较有利于主力在低位吸筹做反弹。

    集团减持不跌反涨

    值得注意的是，美菱电器的大股东美菱集团一直在减持公司股票。公司去年年报称，“本报告期内合肥美菱集团控股有限公司通过二级市场减持3790672股”；公司今年一季度季报又称，“本报告期内合肥美菱集团控股有限公司通过二级市场减持9643172股”。美菱集团在大举卖出美菱电器股票，而其股价不跌反涨，是谁在接呢？青海证券吴刚