尽管消息面一再向多方倾斜，但是大盘下跌的趋势却越发陡峭。市场从对利好的麻木逐渐过渡到为悲观气氛所笼罩。分析人士表示：近日大盘的加速下跌，可能是大盘底部临近前的特征。

    消息面利好失灵主持人：

    昨日，三大证券报头版位置发布了一则讨论上市公司业绩的文章。虽然作者各不相同，但基调完全一样，即去年上市公司的业绩数据下滑与计提有着重要关系，上市公司的总体质量在提高，文中支持做多的信号十分强烈，为什么大盘不涨反跌？

    海通证券：自5月8日大盘见顶下跌以来，每次破位，或者当天跌幅超过－2％的时候，第二天总有重大消息，要么发澄清公告，要么推出利好。但利好引发的短线反弹仅仅是回抽确认破位的有效性，并未能使趋势发生改变。股指在形态上呈现抵抗性下跌形态，这种方式使大盘调整不充分，而一旦政策面利好的失灵，市场就会形成加速探底态势。

    惯性下跌近尾声主持人：

    最近大盘确实有由盘跌转入了加速下跌的趋势，这个现象意味着是底部临近了，还是下跌空间打开了？

    国信证券：对股指的加速探底，应该更多地从时间方面分析，而不是简单地从幅度方面理解。也就是说，用快速下跌缩短调整的时间。当股指击穿1600点，并且在1500点没有出现明显反弹的时候，实际上已说明市场选择了快速下跌、寻求转机的走势。这样的走势也许杀伤力较大，但不会太折磨人，下跌越快机会来临也越快。

    昨日的下跌已经使股指进入1月下旬的低价区域，越来越多的人认为股指可能将再创新低，这种极度悲观的看法意味着见底不远了。

    从个股表现来看，近期主要的做空能量已经不是招商银行等指标股的杀跌，而是部分前期强势股的补跌，如中体产业、复旦复华、南京医药、深达声、天山纺织等，以招商银行为代表的超跌股反而走出了止跌的迹象。由此，我们可以得出下跌走势接近尾声的判断。

    底部形成三要素主持人：

    从历史的经验看，底部的形成需要哪些条件？

    海通证券：一个重要底部的出现，必须具备三个条件：1、政策不断向好，股指却持续下跌；2、经过盘跌后，股指出现明显的加速急跌，一般为2次以上；3、MACD和RSI等技术指标出现明显的背离。如果符合以上条件，一个大底就宣告成立。

    从目前情况看，第一个条件已经符合，第二个条件也基本到位，如果再出现一次急跌，效果更好。现在唯一尚未符合的是第三个条件，而这是决定买入的时机。如果符合前两个条件，我们只能判断底部正在逼近。目前MACD还没有出现背离，因此，即使近日出现反弹，也不是买入机会，或者即使买入，也必须短线操作。相反，如果主力采取一路惯压的方法，大盘下跌的空间可能较大，但时间较短。我感觉后一种可能较大，大家不妨拭目以待！主持人：李东升